分享到微信
日常消费, 科技 作者:苏磊 张乐 2021-04-18 11:36
[亿欧导读]

结合近期投资市场风向及热点,亿欧江苏总经理张乐“茶围对话”江苏投资人中心中早期创投机构投资人,从投资角度看待消费项目与科技项目之间的差异。本期茶围嘉宾,拉尔夫创投合伙人陈冬华,海汇投资合伙人曹授玉。

科技

题图来自“公开图片”

在过去一周(04.10-04.16)里,江苏省共有9家企业对外宣布融资。

江苏省企业一周融资汇总.png

结合近期投资市场风向及热点,亿欧江苏总经理张乐“茶围对话”江苏投资人中心中早期创投机构投资人,从投资角度看待消费项目与科技项目之间的差异(一)。本期茶围嘉宾,拉尔夫创投合伙人 陈冬华,海汇投资合伙人 曹授玉。观点如下:

Q:最近简爱融资8亿元,植物蛋白领域也融资不断,如果从二位的投资视角去看,消费品项目和科技类型的项目,在投资逻辑上会不会有差异?

曹总:之前看过一个调味品的项目,和消费品比较沾边,第二轮达到五六个亿的估值,出货量却不多。从科技类角度看,芯片类项目基本上出货量要达到10KK这个级别,才能是这个估值,包括其他一些做科技类的项目;从消费角度看,如果用这样的逻辑评估,完全是不一样的。

调味品行业供应链很成熟,这一点是和简爱比较类似的地方。消费品一是本身市场容量要大,天花板很高;二是供应链很成熟,有利于新品牌或新功能点去大规模的推广和复制,这是行业比较重要的特点,然后是行业打法更在乎线上线下一体化,尤其是线下的渠道部分,刚才提到的调味品项目,它也是原来国内比较顶级的一个消费品的线下团队在做的;三是这个行业相对落后的生产力,像调味品行业可能它的整个理念,包括这些制造工艺和现在的消费者可能诉求差异很大。

陈总:通过去调研拜访,发现逻辑差异还是比较大的,比如刚才曹总提到的供应链、制造工艺、产品定位等,我觉得最主要的可能还有几个方面,第一个就是产品的重新定位,定位在新一代的年轻人,能够占领我们现在大部分成家立业的85年以后的30多岁的用户群体,占据这部分群体的新品牌还是不多,有很大的市场空间;第二个是需要一个全新的打法,定位符合这帮年轻人的口味也好,形象也好,对产品的理解也好,这个团队的优势在于对产品的了解,对新一代年轻人的需求分析比较到位;第三个是渠道,传统渠道也是很重要的一个方面,最近我们也看到“拉面说”等这些品牌,它为什么能在三四年内将GMV做到10亿以上,他们的定位很关键,就在于年轻人这个消费群体。我们作为投资机构,特别是对于科技企业来说,这种投资逻辑需要转换,做些调整。

曹总:科技类企业,大家讲的最多的就是壁垒问题,认为消费类企业的壁垒没有科技类企业那么高,但这个壁垒如果从狭义角度理解为技术研发的壁垒,那它确实没有传统科技类企业高,如果从广义来说,它的市场打法,品牌营销,新产品的新功能新定义等,这些其实也是壁垒,他们的逻辑其实是一样的,都有自己的壁垒;另外一个是,它的市场容量大,因为to b的客户相对来说比较理性,科技类企业的客户更多是to b的,它的决策周期比较长,相对会比较理性,而做消费的大部分是to c的,它的整个复购率,包括消费的理性程度,其实和to b是有巨大差异的,这样的项目它有可能爆发性会很强,当然要能够去快速和资本结合,战术打法可以快速的沉淀这样的市场,比如充电宝项目,快速占领终端资源,就很容易起量。

Q:现在的科技类项目,很多是新的技术或新的架构,这个市场验证让人信服的理由其实不多,是不是消费类型的项目,如果创始团队有相关的创业经验,相对来说其实让投资人信任或者市场信任因素就会更多?但这里面有一个很有趣的点,因为 to c的这部分人的特征和to b端的做科技类项目的人特征是不一样的,甚至是做事方式和讲话逻辑也是不一样的。我们在和他们的沟通之中,怎么抓住他们最重要的关键点?

陈总:我们从科技创新两个角度来比较一下跟消费投资的区别,第一个是,科技创新我觉得基本上如果你要做新材料、半导体、生物医药、人工智能、大数据,我们说这个团队的背景其实还是很重要的,比如说他从哪里毕业,他学的专业,他行业的履历,这个很重要,基本上做这些创业的可以说是博士和博士后,关键在这个行业内也有一个积累,比如说行业有很多技术专利,以前在别的公司做过CTO或者有这方面的研究,这种判断创业团队来说相对会比较简单一点。当然,除了我们说的团队是核心,还有技术领先性,很多时候也不能完全确定技术是否能够去超越,或者说确定能够跑得出来,这需要时间去验证。但如果站在消费投资的角度,我觉得区别比较大,很多做消费领域创始人,基本不需要高大上的履历或背景,他可能因为对用户的了解,对行业的判断,自己先天性的体会能力很强;第二个,我觉得这个行业是否有做过这个赛道的,还有他是不是做过传统的一些渠道,这也是比较重要的一方面,比如说他带团队的能力、策划能力、执行能力,这个是现在所有消费项目里,能够快速打出来一片天的一个很重要的因素。

曹总:我觉得看科技类项目比消费类项目容易识别,比如说他过去成功的案例,甚至是他觉得这个技术是很创新的,我们可以通过用户案例证明实际产品成效如何,包括新药研发,从药效和药理学,很难去佐证,但是可以通过它临床的病例,实际的康复情况来验证,其实都比较容易去做一些判断。但消费类的项目,除非他的市场占有率已经比较高,那时候在运作,其实已经失去了比较好的投资机会,但更多的是在早期阶段,很多东西也没有做出来。

另外一个,这样的市场所谓的技术壁垒又比较低,如何下手投资或判断,这其实挺难的。但从我们角度来说,我觉得还是有相通的部分,第一个就是对行业的理解,我跟陈总去交流的调味品项目,我觉得比较重要的是他对行业的理解其实是比较打动我的,他对整个行业从供应链到原材料,包括到这些工艺师傅的手艺,将近100年传承下来都没有任何的变化,以及现在消费群体以及区域性的口味的差异发生了巨大变化,使我们确实感到这个行业它是有比较大的改进空间。认识到这样深的问题,他一定是在这个行业里面耕耘过很多年,我觉得这是第一点;第二点其实刚才陈总也提到,过去的带队经验,因为对消费品来讲,“快”其实是第一要素,如何能够快速的把渠道推广起来,你的整个过去的带队经验、战术打法,包括你过去在团队中的位置,可能是区域经理或大区经理,甚至是全国性负责人,意义完全不一样,决定了你未来的发展速度。所以我觉得这两点可能是在消费类项目中对创业团队考量比较重要的点。

致谢:

感谢参与茶围对话的特邀嘉宾:拉尔夫创投合伙人 陈冬华,海汇投资合伙人 曹授玉为本次对话提供的支持。

感谢支持机构:江苏投资人中心为本次对话提供的支持。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

创业投资科技